近年来加密货币受欢迎的程度不断增加。在比特币现货 ETF 首次提出申请相隔十年之后，美国证券交易委员会SEC在美国时间 2024 年 1 月 10 日核准了 11 档比特币现货 ETF，准许直接投资比特币的现货 ETF 在美国上市！这也呈现了美国证券交易委员会对于加密货币的认可态度。

这篇文章要来介绍，什么是比特币 ETF，比特币现货 ETF 跟比特币期货 ETF 的差别。最后也会分享，如果你想买比特币 ETF，该怎么做。

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想要投资比特币，第一个想到的方式可能会到加密货币交易所，直接买进比特币。

但其实你还有另一个选择，就是：投资比特币 ETF。

比特币 ETF，是追踪比特币价格变化的基金。跟你直接透过加密货币交易所来买入、持有比特币不同。

透过比特币 ETF，虽然没有直接持有比特币，但还是可以参与到比特币的涨跌幅。而且 ETF 有受到监管，以传统金融市场的方式来参与比特币投资，也不需要担心要将你的比特币存放在哪里才安全。

如果你还不了解 ETF 是什么，推荐你阅读我们撰写的 ETF 系列文章：

ETF 入门系列文章

不过比特币 ETF 根据持有的标的不同，大约分成下列两种类型：

这三者最大的区别，在于：投资标的有没有直接持有比特币，以及有没有管理费。

直接持有、买进比特币，就不需要支付基金管理费。

但是比特币现货 ETF、比特币期货 ETF，就会需要支付基金管理费。

两者最核心的区别在于现货 ETF 会对比特币的实际市场供需造成影响，而期货 ETF 则相对低。

因此比特币现货 ETF 的推出将促进比特币作为一种新资产类别的发展，也更有机会推高其价格。

比特币期货 ETF，透过持有追踪比特币价格的期货，间接来参与比特币投资。

因此，比特币期货 ETF 其实不需要购买实体的比特币。

比特币期货 ETF实际上持有的是期货，所以比特币期货 ETF持有的期货合约会到期。

就会需要不断买进期货，导致更多的转仓成本。

所以这类型的比特币 ETF 的持有成本就会比较高，这也是期货型 ETF 都会有的问题。

延伸阅读：期货、选择权是什么？基础概念从生活经验就可以理解

即使这些比特币期货 ETF 的目标是取得跟比特币价格走势相关的报酬，但也一定要注意：

这类型的ETF不是直接持有比特币现货！

因此比特币期货 ETF 的价格走势，不一定会跟比特币的涨跌幅走势有正相关性喔！

即使比特币的价格在某段时间内上涨，比特币期货 ETF 的价格走势也可能因为期货市场的表现不同。

尤其比特币市场属于高波动性，比特币期货合约的价格容易受到一些事件而影响，进而影响比特币期货 ETF 的价格走势。

所以，如果想投资比特币期货 ETF 的话，必须要认知到比特币期货 ETF 的价格走势可能与比特币现货有所不同的喔！

而且，因为期货合约会需要转仓成本，ETF 费用上也会比较高，因此也需要关注追踪误差会不会太大。

当追踪误差大时，这类型的 ETF 就会有明显的折溢价喔！

美国第一档比特币期货 ETF BITO是在 2021 年上市的。

ProShares 比特币策略 ETF (ETF代号：BITO)

ProShares 比特币策略 ETF (ETF代号：BITO)，是第一档美国比特币期货 ETF。

BITO 是在 2021 年 10 月 18 日在纽约证券交易所开始挂牌。

它是一档主动型 ETF，所以并不是被动地追踪指数。

下图为 BITO 从成立到2023年底这段期间的，比较 BITO 跟 Bloomberg Galaxy比特币指数的走势：

BITO 的持有标的，大部分都是比特币期货。资料更新：2024/02/16

可以看到多种不同到期日的期货合约，以及美国国库券 (Treasury Bill) 。

如果持有的期货合约即将到期，就必须卖出，并且买进到期日更晚的新期货合约来做替换。

在 2024 年之前，美国并没有任何比特币现货 ETF。

多年来，美国证券交易委员会对于加密货币都是比较保留、抵制的态度。虽然各家发行商持续地申请发行比特币现货 ETF，却都不断地被美国证券交易委员会SEC驳回、拒绝。

然而，美国证券交易委员会SEC终于批准在美国时间 2024 年 1 月 10 日时，批准了 11 档比特币现货 ETF 。

这也代表，美国终于有比特币现货 ETF 可以上市、交易了！

比特币现货 ETF，发行的基金公司会真实持有比特币，这点跟比特币期货 ETF 有非常大的不同。

当你买进比特币现货 ETF，相当于透过 ETF 间接持有比特币。

比特币现货 ETF 没有期货的转仓成本，交易成本更低。

因为这次美国证交会一次批准了 11 档比特币现货ETF，发行商之间也开始竞争起来，甚至有前半年免管理费的优惠。

目前这 11 档 ETF 最低的管理费是 02。

美国证券交易委员会于 2024/01/10 核准的 11 档比特币现货ETF：

对于许多人来说，直接买加密货币的学习门槛很高。

像是：

要怎么选择安全的交易所不会倒闭的那种？

要如何保护自己的加密货币资产？

什么是冷钱包？该怎么保管私钥？

这些问题，对于尚未踏入加密货币市场的投资人都是种种障碍。

因此，比特币 ETF 让投资人不需要透过加密货币交易所，在传统金融市场就可以交易比特币 ETF，像普通买股票、ETF 一样，直接用证券户投资。

就等于让更多投资人可以接触到加密货币，不需要去熟悉新的平台、不用额外开户，也不用自己管理比特币资产。

就连公司法人想要投资加密货币市场，也变得简单了。

如果是直接买进、持有比特币，这部分的交易是不受政府监管的。

但是 ETF 就不同了，只要是 ETF 就会受到政府监管。比特币 ETF 具有政府监管，让对于加密货币市场有兴趣，却又对于安全性有疑虑的投资人，有一个更踏实地管道来投资加密货币。

如果是直接持有比特币，买进之后看你是要放在币安Binance、派网Pionex 等交易所保存，还是存进冷钱包都可以。

无论是哪一种，在直接持有比特币的情况下，你并不需要额外支付管理费。

但比特币 ETF 就不同了，持有 ETF，你就会需要支付管理费。

每一档比特币 ETF 的管理费不同：

比特币期货 ETF管理费在 0625之间、比特币现货 ETF 管理费在 0215之间。

无论持有现货 ETF 还是期货 ETF，管理费都是一笔额外的成本。

而且，当你持有的 ETF 量越大，你需要支付的管理费就会越多。

如果愿意自己去加密货币交易所购买比特币的话，就只需要支付单次买卖的交易成本。

也可以在各个加密货币平台中，去灵活运用持有的比特币，例如：双币交易、网格交易、期限套利、质押 Staking、定期理财。

ETF 会有市场交易时间，想要买卖比特币 ETF，就会受限于市场交易时段。

相对地，比特币是 24 小时都可以买卖！

如果我们想买美股 ETF，不外乎就是透过下面两种方式：

不过很可惜地是，因为收到主管机关通知，已经有多家国内券商公告，禁止透过复委托购买连结加密货币的ETF了。

因此，目前只能透过复委托卖出连结比特币的 ETF，并不能买进。以台湾的现行法规来看，比特币不属于有价证券，因此不能列为 ETF 可追踪的成分标的，现阶段也不能销售相关 ETF。

所以，如果想要买进比特币 ETF，台湾投资人目前只能透过 Firstrade、IB 盈透证券 等海外券商。

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想要用 Firstrade 买比特币现货ETF/比特币期货ETF 都很简单！接下来就直接教学，怎么只花 3 步骤，就可以透过 Firstrade 买比特币 ETF。

如果你没有 Firstrade 帐户，可以先参考我们的教学文注册：

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已经有 Firstrade 帐户，想要买比特币ETF 之前，也记得要先入金喔！延伸阅读：Firstrade 入金汇款教学：电汇流程、手续费计算

如果已经注册、入金完成，就可以照着下面 3 步骤透过 Firstrade 来买比特币 ETF 罗！以下用比特币现货 ETF：iShares Bitcoin TrustIBIT做示范。

登入你的 Firstrade 帐号，直接搜比特币 ETF 代号。这边我们输入 IBIT，就可以看到选项里有 iShares Bitcoin TrustIBIT。点击后就可以到 iShares Bitcoin TrustIBIT的详细页面罗！在 IBIT 的页面上，可以看到它是在 NASDAQ 交易所上市的。也可以看到上次收盘价，以及当日最高、最低的价格。

滑到页面下方，去查看这档 ETF 的持有成分。可以看到 iShares Bitcoin TrustIBIT大部分都是直接持有比特币，加上少部分的美元。

点选买进按钮，就会出现下方的下单区块。选择自己想要买进的股数、价格等条件后，就可以透过 Firstrade 下单来买比特币 ETF 罗！

只要 3 个步骤，就可以简单透过海外券商 Firstrade 购买到比特币 ETF 罗！

除了 Firstrade 以外，当然也有其他海外券商可以购买到比特币 ETF。可以参考下面的美股券商比较表格喔

以上介绍的证券户都没有开户费用、最低资金门槛，所以也不一定要择一使用，也可以依据不同需求混着使用多个帐户。

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